El Estado dominicano y su deuda en 2025

Santo Domingo. – En el año 2025, el Estado dominicano asumió compromisos crediticios que alcanzaron los 3,962.7 millones de dólares, equivalentes a 245,885.5 millones de pesos según la tasa de cambio promedio. Este financiamiento se realizó principalmente a través de la colocación de bonos en el mercado internacional, lo que contrasta con los lineamientos establecidos en la Estrategia de Deuda Pública a Mediano Plazo 2024-2028.

Contradicciones en la estrategia de deuda

El plan oficial tiene como objetivo aumentar el financiamiento proveniente de organismos multilaterales y bilaterales, así como fortalecer los préstamos en el mercado interno y reducir la proporción de deuda en moneda extranjera. Sin embargo, los registros de 2025 indican que el crédito se obtuvo mayoritariamente a través de emisiones de bonos externos.

Incremento de la deuda pública

La deuda pública cerró el año anterior en 61,549.9 millones de dólares, lo que representa un incremento del 6.9 % en comparación con 2024, cuando el saldo se situó en 57,587.2 millones de dólares.

Desglose de la Deuda contratada

De los 4,321.1 millones de dólares contratados con acreedores privados en 2025, 4,272.8 millones correspondieron a bonos y 48.2 millones a préstamos con banca externa. Esto resultó en un aumento de la proporción de la deuda externa dentro del portafolio total, que pasó de 70.7 % a 73.9 % , según estadísticas de la Dirección General de Crédito Público.

Préstamos de organismos multilaterales

En contraste, los nuevos préstamos con organismos multilaterales ascendieron a 295 millones de dólares, mientras que la deuda bilateral sumó 123.2 millones. La estrategia oficial busca incrementar la participación del financiamiento multilateral y bilateral, ya que estos instrumentos suelen ofrecer tasas de interés más favorables en comparación con bonos domésticos y soberanos.

En los últimos cinco años, la deuda contratada a través de organismos multilaterales y bilaterales promedió un 18.2 % del total. La meta oficial establece que para 2028, al menos el 26 % de las necesidades brutas de financiamiento debe provenir de estas fuentes. Sin embargo, su participación en el portafolio total se redujo en 1.3 puntos porcentuales en 2025, al pasar de 18.7 % a 17.4 % .

Deuda interna y su evolución

La Estrategia de Deuda también proyectaba elevar la proporción de financiamiento en el mercado local mediante subastas domésticas, aunque su cumplimiento depende de las condiciones del mercado. En 2025, la deuda interna del Estado dominicano disminuyó en 776.6 millones de dólares, pasando de 16,847.2 millones al cierre de 2024 a 16,070.6 millones de dólares, según cifras de Crédito Público.

En términos de participación dentro de la cartera total, la deuda interna cayó 3.2 puntos porcentuales, pasando de 29.3 % en 2024 a 26.1 % en 2025.

Durante el primer semestre de 2025, la tasa de interés promedio de la deuda pública en el mercado local, denominada en pesos, aumentó 0.4 puntos porcentuales respecto al mismo período de 2024, pasando de 10.7 % a 11.1 % , de acuerdo con datos del Ministerio de Hacienda.

El panorama de la deuda pública dominicana en 2025 refleja un uso predominante de bonos externos, lo que plantea interrogantes sobre la sostenibilidad y la estrategia de financiamiento a largo plazo. Con la meta de diversificar las fuentes de financiamiento y reducir la dependencia de la deuda externa, será crucial observar cómo se desarrollan las políticas en los próximos años.